Basel 3 part-1

基本上作債劵的人，只要是在看金融債的，基本上這兩年一開口就是CET1 TLAC AT1 B3...等等的字眼。很多新進人員一來，好一點的老闆會丟給你一份外商報告，叫你看看。爛一點的，就要你自己去google(然後你就會說WTF)。

其實這東西沒有想像中的那麼難(或著可以說比想像中還難)，因為主要是說它的內容有點多，而且在這兩年都一直在改，所以要從頭到尾的了解，需要花蠻長一段的時間(其實蠻多IB的人對於這東西也不是那麼的了解)。這一篇各位可以當成是一個序論，來做為一個對於這東西初步的了解。

那故事就開始瞜~~~~~
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故事發生在2008年金融海嘯以後，市場上太多銀行由於從事過多的衍生性商品，所以造成部分倒閉，而另一部分就出現(Too Big To Fail)TBTF的問題。為了避免以後再出現這類型的問題，監管機構也有所改變。其中比較重要的地方就是Baesl III(巴塞爾資本協定三)的出現。(會計的IFRS9也有一點關係)

2010年出台的Basel III(以下簡稱B3)主要的功能就是強化銀行體系的穩定性:
1. 強化銀行承受損失的能力
2. 減少金融機構倒閉對金融體系及經濟的衝擊

另外一個很常在金融債提到的TLAC則是在2015年由FSB(Financial Stability Board)提出。

那你或許會問，這跟我看銀行財報有啥關係~頂多就是以後銀行倒了，不用拿納稅人的錢去補而已。其實還是有很多眉角是隨著這些東西有所改變的。請參考圖一

圖一

講到這邊，或許你想說這些到底在講啥???怎麼那麼多專有名詞。急的人可以先去google自己看不懂的名詞，不急的人就把他當小說吧。我會繼續慢慢講。

***這邊先大概解釋一下好了，你就把他想成銀行在08年之前可以去市場上蒐集一些便宜的錢當作資本，然後去投資一些高風險的東西(或承擔高風險)，但現在對這些東西都開始有限制和管制，大家都知道高風險高報酬，現在不能去承擔高風險，自然銀行賺的錢就比以前少了。***

如果到這邊都OK的話，故事就繼續摟~~

B3導入以後，主要對於金融機構的影響有1. 資本要求提高  2. 槓桿比率下降  3. 流動性提高

接下來就是一些B3的專有名詞介紹摟:

I. GSIBS(全球系統性重要銀行 Global Systematic Important Banks):

望文生義，就是重要的銀行。目前有30家:歐盟9家、英國4家、美國4家、中國4家、日本3家。

如圖二:

圖二:http://www.fsb.org/wp-content/uploads/2016-list-of-global-systemically-important-banks-G-SIBs.pdf

有興趣的人可以去看上面的那份文件，是去年11月最新的GSIBS。

至於想知道GSIBS bucket算法的，我之後找一篇在寫，因為有點無聊.....
有時候你會看到DSIBS那是在說地方系統性重要銀行。

II. Basel III 三大支柱

這段不是那麼重要，他強調得比較著重於觀念上以及管理單位審視監管的原則。有點像是JUMP三本柱的概念，就是爛尾也沒差，反正海賊王還在就好(抱歉離題了><):

三大支柱分別為1. 最低資本要求 2. 監理審查原則 3. 市場紀律

此外B3更是特別著重於審查管理這塊:

1. 流動性:LCR、NSFR等

2. 資本: CET1、AT1、Leverage Ratio、CB、CCB(緩衝資本)等

3. 壓力測試:FED ECB ..等各國央行都會對銀行作壓力測試，並發表報告。實際狀況不一，可能要單獨單獨去檢視。

上面的簡寫，後面都會介紹到，不要急~~~這篇不是美食獵人，不會給你爛尾，放心。

III. 流動性比率介紹

第一個是LCR(leverage coverage ratio)，主要是用來衡量短天期流動性的狀況，公式如下:

可以想像為在緊急狀況下，銀行是否有足夠的高流動性資產來支付一個月的現金流出。(現在大部分的銀行都在140%以上)

高品質流動性資產定義:在壓力期間仍有流動性之資產，具低風險、易評價、有活絡且有相當規模之市場。如:現金、存放央行準備、由主權國家、央行等所發行或保證

第二個是NSFR(Net Stable Funding Ratio)，跟LCR比起來，是屬於中長期資金調度，希望藉著結構上的強化來減少短期資金錯配的風險。公式如下:

可用穩定資金定義:屬權益及負債類之可靠資金來源，如資本、債卷、活期存款等。

到這邊先休息一下吧，之後的資本結構和壓力測試就留到part 2繼續。

為了加強相關連動性，各位可以看一下這篇新聞
https://money.udn.com/money/story/5613/2047476